從宏觀經濟態(tài)勢看，2012年一季度應該是諸多上市公司整體業(yè)績觸底之時。上證資訊統(tǒng)計顯示，目前滬深兩市僅有百余家公司預告一季度業(yè)績，其中33家預增。記者發(fā)現(xiàn)，以雛鷹農牧(002477,股吧)為代表的農畜牧業(yè)板塊增速明顯；以永清環(huán)保(300187,股吧)為代表的節(jié)能環(huán)保板塊也取得不俗增幅；此外值得注意的是，一季度價格上漲的磷礦也有望惠及相關上市公司。
超七成公司一季度預喜 農業(yè)保持良好趨勢
數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，滬深兩市共有 103家上市公司對2012年前3個月業(yè)績做出預告，其中預增的達到33家，略增的41家，合計74家，占比超過七成。其中，預增上限幅度最高的為超華科技(002288,股吧)，其預告凈利潤增幅在300%—350%，主要系增加子公司合并報表及募投投產，不僅如此，公司還給出了全年凈利潤預測數(shù)，較2011年增長144%。
目前，預增幅度上限超過100%的公司占16家。由此，以凈利潤同比增長的74家公司看，大幅度預增幅度的公司還是少數(shù)。而仔細分析，上述16家高速增長的公司中，得益于主業(yè)競爭力增強或者募投項目投產大約占比超過六成，包括了圣農發(fā)展(002299,股吧)、雛鷹農牧、永清環(huán)保、洪濤股份(002325,股吧)等公司，其余則包括了原材料價格下降、營業(yè)外收入或者上年基數(shù)較低等因素。
從上述高速增長的行業(yè)不難看出，農林牧漁在一季度依舊保有較為良好的趨勢。從所有業(yè)績上升的公司來看，其行業(yè)特征也以該行業(yè)最為突出。圣農發(fā)展、雛鷹農牧分別同比最高增速為120%、180%，此外，朗源股份(300175,股吧)盡管受春節(jié)因素影響，但仍然保持了同比20%的增幅。一位券商的策略分析人士表示，上市公司一季度業(yè)績仍然還是低點，大部分公司去年四季度業(yè)績環(huán)比下滑嚴重，只有食品飲料、農林牧漁等個別行業(yè)能夠保持之前業(yè)績增速，第四季度內出現(xiàn)向上修正或者同比正增長。從一季度看，公司業(yè)績能否有回升主要看毛利率的環(huán)比能否有起色，但目前跡象尚不明顯，包括鋼鐵、主要制造業(yè)等行業(yè)尤其困難，只有消費類如農林牧漁、食品等行業(yè)，因為公司盈利能力的提升，還是有比較平穩(wěn)的業(yè)績表現(xiàn)。
此外，數(shù)據(jù)顯示，生物醫(yī)藥一季度增長也較為明顯。如愛爾眼科(300015,股吧)、爾康制藥(300267,股吧)等7家醫(yī)藥或醫(yī)療公司均實現(xiàn)業(yè)績同比增長，其中包括了剛性需求、藥品降價影響較小、所處行業(yè)整合等關系。而另一位券商分析人士指出，盡管醫(yī)藥行業(yè)增速下滑，整體利潤還是在增長，可能會出現(xiàn)分化，例如部分受降價影響小、受益于行業(yè)整合的公司業(yè)績有所保證。
部分行業(yè)出現(xiàn)原材料價跌資源價漲
除上述行業(yè)相對共通點集中外，不同行業(yè)公司也有出現(xiàn)了原材料價格下跌、資源價格上漲等因素導致公司業(yè)績明顯上升的案例，盡管為個別公司，但有望從中釋放出“信號”，推及其他同類公司。
最典型的如以橡膠為原材料的雙箭股份(002381,股吧)、寶通帶業(yè)(300031,股吧)，兩公司一季度業(yè)績均大幅上漲。如雙箭股份預告一季度業(yè)績增長50%—80%，主要系相對去年同期橡膠原材料價格下降，同樣寶通帶業(yè)預增40%—70%，除募投項目帶來產能提升外，原材料價格下降也是一個原因。此外，國內低聚果糖第一品牌的量子高科(300149,股吧)其主要原材料白砂糖價格一季度有所回落使毛利率比上年同期有所提升，公司一季度預增幅度85%至111%。因此，由于橡膠、白砂糖等成本下滑帶來的毛利率提升，值得關注。
另一方面，資源價格的上升則是另一重要關注點，如國內磷化工板塊。去年下半年至今，磷礦石穩(wěn)漲，尤其是一季度由于云貴地區(qū)干旱缺電導致部分磷礦企業(yè)停產，致使國內磷礦供應緊張，價格堅挺。興發(fā)集團(600141,股吧)、六國化工(600470,股吧)、湖北宜化(000422,股吧)、澄星股份(600078,股吧)等磷化工板塊有望因此受益。
