這里我們?cè)谟懻撊蚪?jīng)濟(jì)復(fù)蘇的時(shí)候，我們來(lái)談一個(gè)比較深的理論問(wèn)題，這里我們第一次帶講這個(gè)主題，如果從世界看中國(guó)，60年，分兩塊，如果把世界工廠作為過(guò)去30年的主題，有一個(gè)不能回避的問(wèn)題，中國(guó)是否具備構(gòu)建一個(gè)世界工廠的要素，比較經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)是我們解決很多問(wèn)題的理論依據(jù)。我們可以看到，支持世界工廠落戶中國(guó)的是兩大需求，一個(gè)是全球化來(lái)來(lái)得外需，一個(gè)是城市化帶來(lái)的內(nèi)需，在這個(gè)過(guò)程中，全球化帶來(lái)的外需跑的比內(nèi)需快，于是這個(gè)工廠開始傾斜性的攻堅(jiān)成兩大需求共同推動(dòng)的基礎(chǔ)上轉(zhuǎn)向了國(guó)際舞臺(tái)，中國(guó)的外向型的需求在很大的程度上取決于美國(guó)的需求擴(kuò)張，在這樣的前提下，中美之間存在著一個(gè)相互的依存度，我們從另一個(gè)角度來(lái)看可以提出一個(gè)問(wèn)題，就是發(fā)展中國(guó)家的商業(yè)模式，我們研究企業(yè)的商業(yè)模式的時(shí)候，我們同時(shí)也應(yīng)該考慮國(guó)家的商業(yè)模式，也就是一個(gè)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)究竟是由什么決定的，如果我們不能在要素稟賦中完全解讀中國(guó)形成現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)的原因，我們就必須尋找構(gòu)建世界工廠的外部原因，這個(gè)時(shí)候我們可以看到?jīng)Q定的不同國(guó)家發(fā)展模式的外因——跨國(guó)公司，全球跨國(guó)，這個(gè)概念不是國(guó)與國(guó)之間的關(guān)系，我們不僅僅是是自己在選擇，同時(shí)我們也在被選擇，在選擇與被選擇之間，我們只有一條腿依靠自然資源的稟賦，我們可以解讀的是四分之一，另外四分之三是政府的導(dǎo)向、跨國(guó)公司的選擇和全球資本的流動(dòng)。
基于這樣的概念，我們才可以理解世界工廠落戶中國(guó)的外在原因，在二次大戰(zhàn)之后，不同國(guó)家選擇自己的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的時(shí)候，主要的是取決于后天因素，我們可以看到成長(zhǎng)最快的不是互通有無(wú)，而是互通有有。我們可以看到另外一個(gè)因素，比較經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢(shì)得出的結(jié)論是水往低處流，資本充裕的國(guó)家的資金應(yīng)該流向資本貧乏的國(guó)家，我們看到的是相反的景象，錢越其中的地方，錢的流入量越高，這樣互通有有是國(guó)際的另外一個(gè)趨勢(shì)，國(guó)際分工不是由于互通有無(wú)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，而是來(lái)源于另外一個(gè)東西，是在財(cái)富形成的過(guò)程中所逐漸改變的區(qū)位經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，跨國(guó)公司突破國(guó)界主要的理由是追求規(guī)模擴(kuò)張，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益使得企業(yè)跨出國(guó)界，而企業(yè)跨出國(guó)界形成的積聚的效益，產(chǎn)生的財(cái)富中心可以產(chǎn)生財(cái)富磁場(chǎng)，這樣可以解讀一個(gè)世界工廠何以落戶中國(guó)？所以資本的流動(dòng)，跨國(guó)公司的流動(dòng)和政府政策的片到共同決定了不同的商業(yè)模式，這種商業(yè)模式背后改變了一個(gè)東西，就是改變了一個(gè)自然區(qū)位，形成了一個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)位。
基于這樣的一個(gè)理論，我們看看中國(guó)目前處于什么樣子的階段，為什么中國(guó)的資產(chǎn)價(jià)格遠(yuǎn)高于我們的按照任何理性股指標(biāo)準(zhǔn)建立起來(lái)的合理價(jià)格，我們回想一下，1950—1990年的日本，戰(zhàn)后的日本的40年發(fā)生過(guò)什么，兩大超級(jí)泡沫也就是說(shuō)，日本在股市巔峰的時(shí)候，東京股市的總市值超過(guò)了美國(guó)+德國(guó)+英國(guó)，也在這個(gè)時(shí)候，東京的房?jī)r(jià)可以買兩個(gè)美國(guó)，我們看一個(gè)概念——城市化，在這四十年中日本從34.9％上升到63％，我們看到日本頹廢的十年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)低迷的時(shí)候，同時(shí)發(fā)生的現(xiàn)象是什么？就是城市化結(jié)束。在城市化的背景下，我們大致可能看出一個(gè)發(fā)展中國(guó)家高速增長(zhǎng)有兩個(gè)增量，一個(gè)增量來(lái)源于工業(yè)化，因?yàn)楣I(yè)化我們是可以度量的，另外一個(gè)是來(lái)源于城市化，城市化的開發(fā)過(guò)程是無(wú)法度量的，我們用城市化率來(lái)度量發(fā)展中國(guó)家，發(fā)展中國(guó)家的房?jī)r(jià)為何如此高？發(fā)達(dá)國(guó)家呢？發(fā)展完的國(guó)家，在開發(fā)中的國(guó)家與開發(fā)完的國(guó)家就出現(xiàn)了城市房地產(chǎn)業(yè)構(gòu)成了一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)支柱，所以當(dāng)我們今天看到房地產(chǎn)泡沫的時(shí)候，不要把它僅僅理解為是一個(gè)泡沫，應(yīng)當(dāng)看到這是城市化帶來(lái)的必然結(jié)果。
我們來(lái)看看為什么是用日本做比較？第一，日本人是中國(guó)人的后裔，第二，按照人均可用土地面積，我們甚至低于日本，第三個(gè)指標(biāo)，按照人均資源擁有的比例，我們也甚至低于日本，如果我們把這三個(gè)指標(biāo)作為我們建立比較的基礎(chǔ)，我們看到未來(lái)的中國(guó)會(huì)出現(xiàn)什么狀態(tài)呢？這就是日本的人口分布，日本的人口28％的人居住在一個(gè)城市——東京，另外33％的人居住在其他的城市，阪神工業(yè)區(qū)居住的人口只有8.8％，也就是說(shuō)，日本是通過(guò)東京代表的世界都市完成的一個(gè)轉(zhuǎn)折把阪神工業(yè)區(qū)代表的工業(yè)化的國(guó)家變成了大東京代表的，而城市化其他的中小城鎮(zhèn)，人口占比只有6％，我想這個(gè)概念，如果我們把他套用到中國(guó)，我們會(huì)看到，中國(guó)至少有兩個(gè)超級(jí)都市，有70個(gè)以上的大城市，中小城鎮(zhèn)星羅棋布，如果我們把30％的人口按照中國(guó)或者亞洲，或者日本人的習(xí)慣集中在大都市意味著什么？10年后有6億人生活在大北京和大上海，日本按照這個(gè)概念，現(xiàn)在的房?jī)r(jià)至少翻五倍，也就意味著我們必須等待一個(gè)泡沫的崛起，產(chǎn)業(yè)的崩裂，在89年的時(shí)候，東京新宿的精專修是120萬(wàn)美元，暴跌之后是40萬(wàn)美金，現(xiàn)在是50萬(wàn)美金，這就是日本的概念，這就是我們看為什么在城市化進(jìn)程中一旦放松信貸，資金就迅速流入金融地產(chǎn)？為什么我們的研究所的絕大多數(shù)人看好金融地產(chǎn)？我告訴大家，金融地產(chǎn)是城市化的兩大支柱，因?yàn)槌鞘谢嬖谥鴥蓚€(gè)階段，在發(fā)展中階段，也就是說(shuō)城市化進(jìn)程不斷提升的階段，城市房地產(chǎn)并不是消費(fèi)品。在發(fā)展中國(guó)家城市化高速推進(jìn)的過(guò)程中，房地產(chǎn)不是消費(fèi)品業(yè)，是什么？房地產(chǎn)的剛性需求來(lái)源于投資，所以我們不能用發(fā)達(dá)國(guó)家，也就是開發(fā)完了的國(guó)家形成的標(biāo)準(zhǔn)化，租金回報(bào)率和房?jī)r(jià)收入比作為合理的房?jī)r(jià)，而是應(yīng)該按照酒店公認(rèn)的租金回報(bào)率20年作為房?jī)r(jià)的依據(jù)，推高房?jī)r(jià)的人都是不拿工資的人，我們看這張圖的時(shí)候（PPT）可以看到，也就是大東京、大北京、大上海將具有同樣的模式，意味著未來(lái)的中國(guó)會(huì)成為兩大超級(jí)世界都市和一個(gè)城市群構(gòu)成了人口比較60％到70％，當(dāng)我們真正絕大多數(shù)人可以帶著白手套交房子的時(shí)候，當(dāng)房子真正成為消費(fèi)品的時(shí)候，我們就看到投資品向消費(fèi)品的轉(zhuǎn)化，作為消費(fèi)品的房子就像月餅的禮品盒一樣大幅貶值，我們得出的結(jié)論是未來(lái)的10年到20年中會(huì)看到股市樓宇的高歌猛進(jìn)，但是會(huì)有一個(gè)集體跳水。這個(gè)概念我們延伸到今天，今天我們走出金融危機(jī)的概念，我們可以把未來(lái)的30年的中國(guó)的城市化等同于互聯(lián)網(wǎng)，也就是說(shuō)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的下一個(gè)大泡沫就是中國(guó)的城市化，你們不要再過(guò)多的尋找創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，美國(guó)人找不出來(lái)的東西我們也找不出來(lái)，我在美國(guó)這么多年，80年代末90年代，那個(gè)時(shí)候連鎖經(jīng)營(yíng)是一個(gè)泡沫，一批人富了房?jī)r(jià)漲了，互聯(lián)網(wǎng)泡沫也是這樣，一批人富了，房?jī)r(jià)漲了，泡沫破了，房?jī)r(jià)跌了。我們把房子吹炸了，下一個(gè)泡沫我們吹什么，我們把財(cái)富中心的移動(dòng)帶來(lái)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)和跨國(guó)公司的移動(dòng)帶來(lái)區(qū)位中心的調(diào)整，我們可以知道，未來(lái)30年會(huì)出現(xiàn)一個(gè)變化，就是全球資本涌向中國(guó)。
